2月22日，A股周期板块持续暴涨，有色板块6天已暴涨了30%。今日有色板块盘中涨幅超过8%。板块内超过40只个股触及涨停或涨幅超过10%。有色主题基金估值大涨，信诚中证800有色指数、国泰国证有色金属行业指数等多只基金估值涨幅均超7%。
有色主题基金估值大涨
截至2021年2月19日，国证有色金属指数近3年上涨了27.81%，近5年上涨了56.41%，今年来上涨了21.36%。业绩表现可圈可点，近3年和近5年的业绩，比起同期沪深300的表现，逊色了一筹。
从估值来看，2月22日净值涨幅居前的均为有色、钢铁、煤炭主题基金，其中，信诚中证800有色指数、国泰国证有色金属行业指数、南方有色金属ETF联接、民生中证内地资源主题指数估值涨幅超7%。
从净值来看，节后大盘行情倾向于低估值板块。有色金属、煤炭异动，截止2月19日，相关主题基金连续5日净值上涨，2月18日多只基金当日涨幅超过6%，5日累计净值涨幅近20%。
那么，具体有哪些基金呢？无非就是指数派和主动派。
目前市场上的有色等资源类场外指数基金，主要是国泰国证有色金属行业指数分级、南方有色金属ETF联接、信诚中证800有色指数分级、鹏华资源分级、民生中证内地资源主题指数这5只，跟踪国证有色、中证800有色、中证有色金属指数的基金表现更好些，3只指数最新前十大重仓股中的“有色股”均包括紫金矿业、山东黄金、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、天齐锂业、银泰黄金、中国铝业、中金黄金。
主动型有色等资源主题基金，可以考虑规模较大的易方达资源行业混合、华宝资源优选混合。
基金代码基金名称近1年收益（%）基金经理
160221.OF国泰国证有色金属行业指数（LOF）57.08谢东旭
165520.OF信诚中证800有色指数（LOF）69.12HAN YILING（代）、黄稚
004432.OF南方有色金属ETF联接A51.83崔蕾
690008.OF民生中证内地资源主题指数42.35蔡晓、武杰
050024.OF博时上证自然资源ETF联接40.61万琼、王祥
257060.OF国联安上证商品ETF联接53.92黄欣
003304.OF前海开源沪港深核心资源混合A45.01吴国清
003624.OF创金合信资源股票A107.16李游
005660.OF嘉实资源精选股票A109.53苏文杰、肖觅
110025.OF易方达资源行业混合44.62兰传杰
240022.OF华宝资源优选混合A84.97蔡目荣、丁靖斐
378546.OF上投摩根全球天然资源混合（QDII）5.88张军
机构看好大宗商品牛市
瑞达期货副总经理徐志谋认为，近期宏观形势有转好迹象，且宽松政策暂时不会退出，宏观逻辑支持上涨，但产业基本面存在分化。“我们的观点是大宗商品处于牛市周期，品种分化给予较多的结构行情和对冲机会。”
兴业期货魏莹认为，近期大宗商品市场的火热是多种因素共同作用导致的：从中长期因素看，当前仍处于经济复苏与通胀上行的阶段，整体利于大宗商品价格的上涨。
中泰证券指出，春节期间的大宗商品上涨是美国超预期的 1.9 万亿财政刺激政策催化下的持续演绎，当然还有一些偶发事件的推动（如美国严寒天气带来的油价跳涨）。更重要的是，“传统需求和新兴需求”共振上行，以及流动性的整体充裕将支持这一行情的持续，尤其是上半年，我们认为我们面临更多的是上行风险，目前仍是做多的窗口期。
国金证券认为，板块估值是投资时点的再确认：有色金属属于周期性行业，价格领先于业绩变化，板块最佳的投资时间点是估值处于高位时。目前板块估值（TTM，不剔除负值）181X，估值处于A股前列，估值水平是对投资时点的确认。
另外，中信证券表示，低库存下的短缺和高流动性下的通胀成为驱动铜价上行的动力，我们预计未来一年铜价有望突破12000美元/吨，且此轮铜价的上涨存在着突破历史新高（支撑矿业公司估值向资源切换）和高位持续性强（成长性公司具备高盈利增长确定性）的特点。具备资源优势的成长性龙头更具投资价值。
国内投资者参与商品投资主要有三种方式：
一是直接开期货账户进行投资；
二是购买商品ETF基金；
三是购买期货私募CTA产品。
其中，基金最直接也最便捷，值得一提的是商品ETF基金。目前国内已有3只直接投资商品期货的ETF基金，如大成基金挂钩上海期货交易所有色金属期货价格指数的有色金属期货ETF（159980），建信基金挂钩易盛郑商所能源化工指数的能源化工期货ETF（159981），华夏基金挂钩大连商品期货交易所豆粕期货价格的饲料豆粕期货ETF（159985）等，三者自2020年5月大宗商品整体进入牛市以来、均取得较佳的收益，其特点是杠杆比例相对较低、波动率相对较小，且无需投资者考虑移仓展期、头寸仓位管理等操作细节问题，适应于稳健型的非专业投资者。
以有色金属期货ETF为例，去年3月底以后，该基金自低点持续上行，最新净值为1.289元，今年涨幅已超过10%。场外投资者可以关注联接基金。
从特殊数据来看，有色金属指数基金近一年的最大回撤超过20%，这个数据表现一般。近一年夏普比率1.47%，超额回报有点低。而波动率去到36.35%，整体表现是较为粗犷的。如果是在低点进去的，倒也无妨，但是，有色金属今年来已经上涨了21.36%，就不要追高了。如果你觉得非它不可，也要等它稍微调整了，再介入。
因为煤炭指数、有色金属指数基金，都是单一行业主题基金，净值的波动幅度是比较大的。想投资周期股的投资者可以优先考虑混合型基金，持仓行业比较分散，抗跌性比较强。如果持仓行业的资金景气度高的话，上涨的动力也比较足。在货币政策温和转变的预期下，不少新发基金也都在多优质赛道这点发力。